中小企业债券融资策略:教你如何债券融资

上几期我们介绍了融资的方式,比如天使投资股权融资贷款融资融资租赁典当融资股票融资众筹融资P2P融资、债券融资

前面八种融资方式前几期都已经和大家分享了,今天和大家分享关于债券融资的一些基础知识,虽然之前在文章债券融资与信贷融资有哪些区别?里面有提到一些关于债券融资的内容,但是还不够详细,今日详细和大家分享一下。

债券融资与股票融资一样,同属于直接融资在直接融资中,需要资金的部门直接到市场上融资,借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中,借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行,由银行向社会吸收存款,再贷放给需要资金的部门。






债券融资优势分析


债券融资在财务上具有很多优势,往往更受企业的青睐,企业的债券融资额通常是股权融资的3~10倍。


1、债券融资的税盾作用


债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同,世界各国税法基本上都准予利息支出在税前,而股息则在税后支付。这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的,因而负债经营能为企业带来税收节约价值。


2、债券融资的财务杠杆作用。


所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力,但股票融资同时也使企业的所有者权益增加,其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。



债券融资种类


1、企业债券


企业债券通常又称为公司债券,公司债券的发行主体是股份公司,但也可以是非股份公司的企业发行债券


企业债券按照不同的标准可以分为几类,常见的分类有以下几种:


(1)按照期限划分,企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。

(2)按是否记名划分,企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。

(3)按债券有无担保划分,企业债券可分为信用债券和担保债券。

(4)按发行方式分类,企业债券可分为公募债券和私募债券。


2、中小企业集合债券


中小企业集合债券是指通过牵头人组织,以多个中小企业所构成的集合为发债主体,发行企业各自确定发行额度,向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。


中小企业集合债券特点(三个统一):


1)统一组织

中小企业集合债券一般由某个政府部门作为牵头人,在债券的发行工作中,负责统一组织协调。

2)统一冠名

中小企业集合债券使用统一的债券名称,形成总的发行规模,而不以单一发行企业为债券冠名。

3)统一担保

中小企业集合债券将由资质卓越的第三方为债券提供统一担保,从而实现债券信用增级,提高债券的市场认可度。


债券融资策略


1、确定适宜的发行数量。


中小企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供应情况、债券自身的吸引力等因素进行综合分析判断后再确定一个合适的发行额。发行额过高,会造成资金过剩,加重企业的财务负担,反之如果发行额度过小,又不易满足筹资的需求。

2、选择合适的债券品种。


一般来说,企业要根据自身的偿还能力和融资收益水平的高低进行选择,当然还要考虑其他因素全面分析。对于信誉强、形象优良的企业,就选择普通的没有附加条件的债券;而对于影响力不大的企业来说,选择有附加条件的债券可能会更好一些,以增强对投资者的吸引力。

3、决定适当的发行时机。


企业利用债券融资虽然具有灵活高效的特点,但债券融资也有一定的风险为了规避风险,企业寻求一个有利于债券发行的时机很重要。

4、选择合适的发行方式。


一般来说,企业债券发行方式分为公募发行和私募发行两种公募发行是按法定程序经证券主管部门批准公开向社会投资者发行;私募发行指以特定的少数投资者为对象,发行手续简单,一般不能公开上市交易。采用哪种方式发行,要根据企业具体情况来确定。

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